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私がグロース株に投資する理由!!

美少女10

EPS(1株利益)が5%複利で成長する会社と25%複利で成長する会社で20年後、どうなるか下記のようにグラフ化してみました。
ちなみに5%複利成長はコカ・コーラ等を想定していて、25%複利成長はアマゾン、アンダーアーマーあたりを想定しています。

グロース株

2者を同じグラフにすると圧倒的な差がついてしまいますね。
対数グラフにした方がいいかもとも思いましたが、ふつうのリニアがグラフにしときました。

5%成長する会社も20年後は、2.7倍 ( 計算式=1.05^(20) ) になります。
見にくくてなってて、申しわけないです。
これって、なんだか下記のブログで書いた元金9万2000ドルが30年後、28万ドルになるのに近くないですか?
積み立て&配当再投資による複利の奇跡!! 

それに比べて、25%成長する会社は20年後、 86.7倍( 計算式=1.25^(20) )になります。
20年間、25%成長する!! というのが前提ですけどね。
20年間連続25%成長するのは、たいへんでしょうねぇ。
後、現在の株価にかなり織り込まれてる可能性もありますよね。

これに関して、私の師であるフィッシャーさんは、下記の書籍の230-232ページあたりで、こう言ってます。

○5年後の利益を織り込んでるからといって、高すぎると言い切れるかはだれにもわかりません。
○株価が実際に企業の成長を今後どこまで織り込んでいるか考える上で、PERを誤って解釈してる人がいかに多いことか。
○この種の成長企業の株は世の中の投資家が思い込んでるほど未来価値を織り込んでいない場合が多いのです。
一見すると高すぎるように思える株の中に、じつは最高に安い買い物が含まれてる場合もあるのです。


フィッシャーさんの言いたかったのは、上記のグラフのような事だろうと自分は解釈してます。

アマゾンの2015年EPSは、1.25ドルで2016年初頭の株価が656ドルで、PERは525倍ですね。
アンダーアーマーの2015年EPS1.05ドルで、2016年初頭の株価が82.3ドルで、PER78倍です。
ふつうのバリュー株投資家は、とてもじゃないけど、こんな銘柄には投資できません。

自分が投資してるのは、フィッシャーさんの考えが基になってますね。
じゃないと、自分の投資は、ただのギャンブルになっちゃいます!!



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メディア掲載関連

2014年春号のマネーポストに当ブログの記事が掲載されてます。

プロフィール

yen1xxp00

Author:yen1xxp00
株の書籍
上記の書籍でバフェット&フィッシャーに株を学び、以下の特徴のある企業に長期投資を行っています。
①10年ぐらいのスパーンでEPSが確実に伸びる企業
②フリーキャッシュフローが潤沢な企業
③消費者独占ビジネスを行っている企業

下は私が何度も読み返している投資のバイブル本の説明です。

バフェットさんに成長株投資の基本を教えたのが本書の著者であるフィッシャーさんです。
フィッシャーがこの本で言いたいのは”超成長株を買え。そして、これ以外の株には手をだすな”ですね。(2016年4月2日追加)


コカコーラ等の最強の投資銘柄の財務的な特徴をこの本を通して知ることができます。
むずかしい会計の本を読むより、この1冊で十分ですね。


この本によりバフェット流投資術の本質、真髄を理解する事ができます。本書の第一部でバフェットの投資行動を年代順で説明して、第2部でバフェット流投資の真髄を理解でき、第3部でバフェット投資における公式を知ることができます。


この本の何がすごいかというとバフェットさんが保有している”永続的な競争優位性”をもつ会社の投資価値を1社ごとに徹底的に分析し、詳細説明しているところです。


この本により自分の保有している株の将来の株価を計算する事ができます。株は投機ではなく、数学です(笑)


フリーキャッシュフロー分析を学ぶ事によって、初心者でも株式投資のトップレベルの知識を身につける事ができます。バフェット・コードという本といっしょに読む事をおすすめします。


この本は何故、日本株でなく外国株へ投資すべきなのかについて書かれています。増配する企業の配当利回りは年々上がっていくので長期投資のすばらしさがわかる本です。


この本の著者であるピーター・リンチさんは伝説のファンドマネージャーですね。リンチさんは10倍以上になる株を探すことをすすめてます。こういう株はどの産業からも出現する可能性があるそうですね。


ダウは30銘柄で構成されてますが、この本では1銘柄ずつ詳細な説明をしてくれます。2022年にNYダウは4万ドルへ上昇すると予想している本です。


個別銘柄の高ROE、低PERの銘柄に投資する事によって、インデックス投資のリターンを上まる事ができる事を本書は証明しています。


逆風の時でもお金を増やす125のバフェットさんの知恵がこの本にはありますね。


この本では、分散投資、景気循環を利用した株の投資法、IPO銘柄に何故、手をだしてはいけないのか?、株価の大底を見極める方法などを知ることができます。
ゴールドマンサックス&ヘッジファンド出身の方が書いてるだけに実務向きの本です。


S&P配当貴族指数というものがあるらしいですね。
特徴は高配当で高成長企業と紹介してます。
25年以上増配してる企業からS&P配当貴族指数は構成されてるそうです。
ちなみにS&P配当貴族銘柄の時価総額が高い順から、エクソンモービル、ウォルマート、シェブロン、ジョンソン&ジョンソン、AT&T、P&G、コカコーラ、ペプシコ、アボット・ラボラトリーズ、マクドナルド等の順になるそうです。

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